2019年硫酸銨市場整體走勢偏弱，以山東地區(qū)為例，山東地區(qū)年均價為613元/噸，較去年下跌35元/噸，跌幅為5.40%，年內(nèi)高與低點價差在200-250元/噸左右。通過價格走勢圖可以看出，硫酸銨市場整體呈現(xiàn)倒“V”字走勢，上半年市場一直處于高位震蕩期，但從8月份開始，硫酸銨市場高位回落，在12月份時創(chuàng)下近三年來的新低。
　　從行情走勢方向來看，年內(nèi)可分為三個階段：
　　一階
　　眼看1月過半，近期國內(nèi)尿素行情依舊不溫不火，下游市場走貨平淡，工廠促銷力度有限。傳統(tǒng)主產(chǎn)區(qū)工廠報價較前一周回調(diào)10-20元/噸，山東、河南低端出廠價未破1600元/噸，短期利好支撐不足，僵持整理運行走勢。
　　尿 素
　　本周國內(nèi)尿素行情有所上漲，北方地區(qū)農(nóng)業(yè)冬小麥追肥及南方局部農(nóng)業(yè)適量拿貨，復合肥廠家開始采購原料，市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，山東等主產(chǎn)區(qū)尿素廠家低價促銷明顯收效，積累了春節(jié)前訂單，報價隨之調(diào)漲，周內(nèi)中小顆粒調(diào)漲幅度在20-30元，大顆粒調(diào)漲幅度較大在40-50元不等。就國內(nèi)市場需求而言，局部農(nóng)需拿貨，部分經(jīng)銷商適量拿貨，但時間較短，工業(yè)面，膠板廠停車較多，復合肥廠適量采購為主，國內(nèi)尿素整體需求支撐受限。開工方面部分氣頭廠家或相繼重啟，市場供應(yīng)呈增加態(tài)勢，因此價格繼續(xù)上漲阻力較大，短期利好支撐不足，僵持整理運行走勢。
　　各省尿素實際出廠價格周對比
　　后市預測
　　部分尿素廠家節(jié)前收單壓力仍在，隨著川渝等地氣頭廠家復產(chǎn)，供應(yīng)將增加，面下游工業(yè)需求低迷，淡儲不夠集中，市場利好支撐不足。經(jīng)一輪上漲行情過后，市場需要消化過程，繼續(xù)上漲空間已明顯不足。短期盤整為主。
　　一 銨
　　一銨行情疲軟，本周簽單力度一般，多數(shù)企業(yè)主發(fā)前期預收，年前發(fā)運正常，但企業(yè)表示開年主要以高氮肥市場為主，下游剛需不大，采購謹慎，仍以觀望為主。本周美伊關(guān)系緊張，原油價格暴漲，對行情有所提振，但不能持續(xù)，目前已回歸基本面，春節(jié)前維持疲軟整理。下游復合肥開工率下滑，臨近春季終端需求不足，市場補貨積極性欠佳，湖北地區(qū)企業(yè)開工維持5成左右，四川地區(qū)企業(yè)新單不旺，下游復合肥企業(yè)生產(chǎn)積極不高，一銨國內(nèi)以及出口需求均低迷運行，短期內(nèi)利好拉動不足，價格低迷整理為主。
　　華中地區(qū)：湖北地區(qū)55%粉市場成交價1780元/噸，58%粉1950元/噸，60%粉2050元/噸。主產(chǎn)區(qū)55%粉狀貨源寬松，下游采價壓價意向較強。河南地區(qū)55%粉出廠價1800元/噸，55%粉狀市場供應(yīng)寬松，短期弱勢運行。
　　西南地區(qū)：云南主產(chǎn)區(qū)，55%粉主流出廠價1750元/噸，58%粉主流出廠價1850元/噸，60%粉出廠報價1950元/噸，云天化減量生產(chǎn)，多數(shù)小廠正常開工，生產(chǎn)相對穩(wěn)定。
　　華東地區(qū)：安徽地區(qū)55%粉主流出廠1900元/噸，主流企業(yè)維持前期長單發(fā)運，報價暫無參考意義。山東地區(qū)55%粉一銨到站價1870元/噸，價格低位運行。
　　后市預測
　　硫磺港口散貨顆粒參考報價580元/噸左右，目前一銨理論成本(原料按全部外采計算)1584元/噸，與上周相比成本面小幅下滑。年末剛需釋放緩慢，上下游企業(yè)觀望謹慎，多按需靈活拿貨，且短期下游無增需表現(xiàn)，需求疲軟對市場打擊較大，預計短期市場持續(xù)弱勢走量，暫無反彈契機。
　　二 銨
　　二銨市場弱勢盤整，新單成交放緩，企業(yè)出貨為主。鲅魚圈周邊二銨發(fā)運緩慢，主流經(jīng)銷商觀望情緒加重。冬儲需求和往年相比量明顯下滑，市場需求收縮后銷售情緒持續(xù)走低，加上年底經(jīng)銷商鎖資，基層賒銷操作困難。目前西南地區(qū)64%二銨出廠實際成交2100-2150元/噸，華中地區(qū)64%二銨成交在2150元/噸。國際市場上二銨成交，當前正處于淡季市場，新單成交價格參考價值不大。中國企業(yè)目前對外價格在285-290美元/噸FOB。原料方面，硫磺美金價格走勢成迷，國內(nèi)業(yè)者也無追高意向，國內(nèi)暫未有明確的商談價格傳出。臨近年末，港口市場交投氛圍清淡，業(yè)者對后市看法不一觀望待市，下游工廠采購意向平平，回運消耗固有庫存為主，港口成單量稀少。液氨市場河北、山東局部提價50元，受區(qū)域內(nèi)貨源有所縮減帶動，各區(qū)域調(diào)整觀望，關(guān)注量變和運輸。年底市場雖在臨近春節(jié)時會有備貨補庫操作，但上游以維持低庫存為主，價格相互牽制明顯，且需密切關(guān)注天氣運輸情況，行情或無強勢支撐。磷礦石企業(yè)出貨平穩(wěn)，下游磷肥企業(yè)回運補庫，湖北和四川部分地區(qū)磷礦企業(yè)已經(jīng)停采，銷售貨場庫存。目前湖北地區(qū)28%品位磷礦石船板成交價格在390-400元/噸。
　　后市預測
　　二銨市場行情弱勢運行，新單成交量穩(wěn)定。受下游需求低迷影響，貿(mào)易商采購節(jié)奏較慢，市場整體觀望情緒居多，業(yè)者多偏向于春節(jié)后市場需求。國際市場上，二銨行情持續(xù)疲軟，新單成交，看空情緒依然占據(jù)主流。因當前處于國際市場交投淡季，成交價格指導意義不大。短期內(nèi)二銨內(nèi)外市場仍以盤整格局為主。
　　鉀 肥
　　本周鉀肥市場無明顯波動，按需補貨為主。下游冬儲需求小幅回升，交投稍有回暖，臨近年關(guān)，且部分地區(qū)雨雪天氣導致市場發(fā)運壓力增加。
　　國產(chǎn)鉀方面，廠家?guī)齑媪咳跃S持高位，庫壓較大，成交有一定優(yōu)惠空間，鹽湖60%粉晶地區(qū)成交價上調(diào)至2100，但目前地區(qū)仍有一定前期貨源待售，成交價格在2000-2050元/噸，成交可議，青海小廠開工較低，57%小廠到站價1800元/噸左右。部分地區(qū)大雪導致汽運發(fā)運不暢，銷售壓力增加。
　　鉀肥國際：東南亞市場標準氯化鉀新單到岸價下行至255-275美元/噸，低端下滑8美元/噸、高端暫穩(wěn)。阿格斯官方氯化鉀價格指數(shù)尚可，但實際現(xiàn)貨需求面平平，各地區(qū)價格重心偏弱運行。美國諾拉港氯化鉀價格預期中仍將有下行現(xiàn)象。歐洲需求采購有所增強，受東南亞、巴西價格下行側(cè)面利空，歐洲業(yè)者采購詢價中洽談趨低。
　　后市預測
　　下游冬儲進展小幅回升，市場詢單補貨稍有回暖，但近期運輸壓力增加影響銷售，且臨近年關(guān)，短期內(nèi)價格將維持弱勢運行為主。
　　復合肥
　　國內(nèi)復合肥整體行情小幅下調(diào)，大部分企業(yè)報價還是以穩(wěn)為主，部分企業(yè)小幅調(diào)價對市場無法造成明顯影響;各企業(yè)主要生產(chǎn)發(fā)運前期訂單，新單簽訂量較少。由于臨近年節(jié)，物流即將停運，且北方受雨雪天氣影響，發(fā)運受阻，下游經(jīng)銷商開始備貨，但各地備貨進度不一;各地冬季預收比較順利，開工也逐漸回暖。但受上游原料市場整體行情不佳，而下游農(nóng)需釋放也十分緩慢，復合肥市場缺乏上下游支撐，價格只能弱勢企穩(wěn)。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)復合肥裝置開工率45.80%，較上周有一定上漲。主要是由于臨近年節(jié)，物流即將停運，下游經(jīng)銷商開始備貨，對企業(yè)走貨有一定利好。
　　后市預測
　　由于今年年節(jié)較早，物流停運時間即將到來，各地下游經(jīng)銷商紛紛都進入備貨狀態(tài)，但備貨進度有差異，開工也隨之有所回暖;即將進入假期模式，各企業(yè)可操作空間不大，預計短期內(nèi)復合肥市場持穩(wěn)觀望。
　　段：價格上升期(1-4月份)
　　1-2月份硫酸銨市場先揚后抑，1月下旬市場成交下調(diào)主要為春節(jié)期間降價清庫以及物流運輸緊張影響，終端基層用戶熱情不高，復合肥冬儲難達預期，再加上2月初正值春節(jié)，節(jié)前備貨充裕，節(jié)后下游入市緩慢，業(yè)者持貨充足，硫酸銨走貨稍顯緩慢。進入3月份，硫酸銨價格開始上漲，主要受兩方面原因的提振，一是復合肥企業(yè)多開始為春耕做準備，采貨積極性提高，市場需求爆發(fā)導致價格持續(xù)上漲，山東地區(qū)報盤多漲至670-690元/噸附近。二是兩會舉行，環(huán)保地區(qū)加強，京津翼等地區(qū)焦化企業(yè)開工下行，企業(yè)有不同程度限產(chǎn)，市場貨源趨緊，廠家積極出貨。
　　二階段：高位運行期(4月中旬-8月份)
　　4月中下旬，市場春耕用肥掃尾，夏季肥采購量有限，復合肥企業(yè)對高價抵觸情緒出現(xiàn)，市場走勢相對平穩(wěn)。5-8月份，國內(nèi)需求有所減弱，復合肥企業(yè)多維持剛需補貨，但焦企受環(huán)保檢查的影響，開工率有所下滑，場內(nèi)硫酸銨供應(yīng)有限，焦企多挺價出貨，且己內(nèi)酰胺集中檢修量大導致供應(yīng)減量明顯，且硫酸銨擠壓顆粒訂單增量明顯，因此市場供應(yīng)略小于需求，市場價格維持高位震蕩為主。同時，國外需求有所提升，貿(mào)易商出貨積極。東南亞以及巴西等地區(qū)需求平穩(wěn)，擠壓顆粒廠家接貨尚可，出口價格穩(wěn)中上揚，尤其是巴西地區(qū)進入需求旺季，企業(yè)訂單充足，也在一定程度上繼續(xù)支撐國內(nèi)價格。
　　三階段：高位回落期(9-12月份)
　　從9月份開始，硫酸銨市場進入高位回落期，國慶前后，限產(chǎn)文件頒布，復合肥裝置開工下滑。同時秋季肥市場進入尾聲，對硫酸銨需求量降低，市場氣氛低迷，且國慶節(jié)前，焦企為了降低庫存，多降價出貨，但市場需求不高加上國慶期間運輸受限，使得價格一降再降，硫酸銨跌幅擴大。十月秋季肥市場基本結(jié)束，正處季節(jié)交替期，冬儲市場暫未開啟，加上復合肥原料端持續(xù)疲軟，對原料采購有限，硫酸銨廠家在庫存壓力下多低位出貨，出口市場需求也持續(xù)偏弱，己內(nèi)級硫酸銨出貨遇阻，國際市場價格一路向下。12月份硫酸銨價格創(chuàng)下三年來的新低，場內(nèi)環(huán)保壓力增大，復合肥企業(yè)開工率一路下滑，雖磷復肥會議結(jié)束后，廠家預收陸續(xù)開啟，但冬儲進程緩慢，市場對硫酸銨需求降低，山東地區(qū)焦企報盤降至450-470元/噸附近。
　　總的來說，目前焦化硫酸銨產(chǎn)能在焦化去產(chǎn)能下趨于下降，而顆粒以及其他副產(chǎn)硫酸銨仍在繼續(xù)大幅增加，特別是去年擠壓顆粒受到國際市場青睞，出口大增下，顆粒廠家新增產(chǎn)能較大。2020年硫酸銨供需基本平衡，出口市場需求增加，我國硫酸銨產(chǎn)量仍呈增加趨勢，焦化級硫酸銨價格預計在450-750元/噸附近運行，己內(nèi)酰胺級硫酸銨供應(yīng)變動不大，價格預計在600-800元/噸附近運行。